同時(shí)，沙特的煉油裝置遭受胡塞武裝的襲擊，雖然短期激化的概率不大，但還是加劇了市場(chǎng)對地緣政治的擔憂(yōu)。整體來(lái)看，OPEC+恢復產(chǎn)量只是時(shí)間問(wèn)題，全球原油供需格局將會(huì )逐漸寬松，原油價(jià)格存在向下驅動(dòng)。雖然短期地緣政治對原油價(jià)格起到了一定的支撐作用，但難以對原油價(jià)格提供持續支撐。
　　在這種情況下，成本端對瀝青的支撐作用將會(huì )逐漸減弱。企業(yè)開(kāi)工負荷較高受成品油價(jià)格上漲等因素的影響，近期加工馬瑞原油生產(chǎn)瀝青的綜合利潤小幅上升，達到20元/噸，處于正常偏高水平。在這種情況下，國內瀝青生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性較好。
　　截至4月14日當周，國內瀝青裝置開(kāi)工負荷為46.7%，環(huán)比4月7日當周小幅下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，但較去年同期上升5.8個(gè)百分點(diǎn)，并且沒(méi)有影響的2019年同期水平，市場(chǎng)供應相對充足。受企業(yè)開(kāi)工負荷較高的影響，國內瀝青庫存特別是煉廠(chǎng)庫存處于較高水平。
　　截至4月14日，國內瀝青煉廠(chǎng)庫存達到103.75萬(wàn)噸，較去年同期上升40.85萬(wàn)噸，同比上升64.94%；瀝青社會(huì )庫存為83.47萬(wàn)噸，較去年同期下降2.7萬(wàn)噸，同比下降3.13%。目前，國內煉廠(chǎng)庫存處于歷史高位，企業(yè)去庫存壓力較大。

“當時(shí)，上游焦煤和下游鋼鐵以及焦化行業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，煤焦和鋼材價(jià)格持續下降，行業(yè)利潤率在低位徘徊。到了2015年，焦炭?jì)r(jià)格和行業(yè)效益都降到歷史低谷?！备笨偨?jīng)理王柏秋說(shuō)。進(jìn)入“十三五”時(shí)期(2016—2020年)，國家先后出臺多項方針、文件，將壓減煤炭和鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能列為供給側結構性改革的，加大了環(huán)保治理和控煤力度。
　　據統計，“十三五”期間，山西、河北、山東、江蘇和河南關(guān)停焦炭產(chǎn)能1.28億噸。這一階段，煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能加上需求持續好轉，推動(dòng)煤炭、鋼鐵行業(yè)效益大幅攀升。焦炭供需從基本平衡轉為階段性的供不應求，焦炭?jì)r(jià)格持續回升，焦化行業(yè)整體盈利逐步向好。
　　期貨日報記者了解到，在過(guò)去10年焦炭現貨價(jià)格“過(guò)山車(chē)”般的行情下，焦炭期貨較好地發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現功能，一些企業(yè)定期對期貨品種的持倉量、成交量和價(jià)格變化進(jìn)行分析，結合期貨、現貨市場(chǎng)綜合情況，為企業(yè)采購、銷(xiāo)售決策提供依據。
　　在這一過(guò)程中，期現價(jià)格相關(guān)性整體保持在0.8左右的水平，期貨價(jià)格對市場(chǎng)供需變化進(jìn)行了及時(shí)反應、預研預判，為企業(yè)合理安排生產(chǎn)銷(xiāo)售和管理風(fēng)險提供了價(jià)格信號，為國家制定煤炭行業(yè)政策、整體配置供需資源等提供了決策依據。

但近幾年，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大風(fēng)大浪的洗禮，行業(yè)盈利水平劇烈波動(dòng)，部分鋼鐵、焦化企業(yè)處于微利甚至虧損邊緣，價(jià)格波動(dòng)對企業(yè)生存產(chǎn)生影響，在這種局面下，利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，以穩定經(jīng)營(yíng)、對沖風(fēng)險為目標，已經(jīng)不容得產(chǎn)業(yè)企業(yè)猶豫搖擺，而是正視期貨功能、主動(dòng)積極參與期貨市場(chǎng)應對風(fēng)險。
　　“我們從初的不懂、不敢參與期貨，逐漸發(fā)展到正視和逐步參與利用期貨管理價(jià)格風(fēng)險，這對焦炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)實(shí)屬不易?！毕嚓P(guān)負責人說(shuō)，通過(guò)參與期貨市場(chǎng)，我們轉變了經(jīng)營(yíng)思路，建立自己的期貨團隊，主動(dòng)去了解產(chǎn)業(yè)供需情況、把數據做精做細，逐步形成了嚴謹的分析價(jià)格走勢體系和期貨套保業(yè)務(wù)體系。