SevensReportResearch的聯(lián)合主編泰勒·里奇(TylerRichey)表示：“現在能源市場(chǎng)上有很多的影響因素，包括投資者對全球肺炎破壞消費者需求復蘇的擔憂(yōu)與日俱增等?！彼€表示，近一系列表現強勁的經(jīng)濟數據(特別是美國的經(jīng)濟數據)對油價(jià)有利。
　　但他同時(shí)指出，針對歐佩克(OPEC)的潛在反壟斷訴訟是一個(gè)悲觀(guān)的事態(tài)發(fā)展，原因是該組織的限產(chǎn)政策“自去年秋天以來(lái)在很大程度上支持了油價(jià)的反彈”。美國眾議院司法通過(guò)了一項名為NOPEC的法案，該法案將使歐佩克在減產(chǎn)問(wèn)題上面臨反壟斷訴訟。
　　這項法案是長(cháng)期努力的一部分，目的是使歐佩克操縱油價(jià)成為非法行為。不過(guò)，該法案距離被簽署為正式立法還有很長(cháng)的路要走。與此同時(shí)，對于原油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，需求前景仍然是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，而印度等國家的加深導致需求前景承壓。
　　周三，印度再次報告了創(chuàng )紀錄的病例數量，連續第七天超過(guò)20萬(wàn)例。據報道，印度的醫院正在迅速變得人滿(mǎn)為患，醫療系統的ICU床位已經(jīng)用完，氧氣供應也在耗盡。另有報道稱(chēng)，由于肺炎病例激增，日本官員正在考慮下令東京和大坂進(jìn)入緊急狀態(tài)。

在紐約商業(yè)交易所的其他能源交易中，5月份交割的RBOB汽油期貨價(jià)格下跌1.7%，報收于每加侖1.98美元；5月份交割的取暖用油期貨價(jià)格下跌1.4%，報收于每加侖1.85美元；5月份交割的天然氣期貨價(jià)格下跌1.3%，報收于每百萬(wàn)英國熱量單位2.69美元。
　　截至當天收盤(pán)，紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌1.32美元，收于每桶61.35美元，跌幅為2.11%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌1.25美元，收于每桶65.32美元，跌幅為1.88%。
　　新華社紐約4月21日電國際油價(jià)21日顯著(zhù)下跌。美國能源信息局21日公布的數據顯示，上周美國商業(yè)原油庫存為4.93億桶，環(huán)比增加60萬(wàn)桶，市場(chǎng)此前預期為環(huán)比減少。上周美國日均原油產(chǎn)量維持在1100萬(wàn)桶。。
　　進(jìn)入四月份，煤價(jià)出現拋物線(xiàn)式波動(dòng)，先是上漲，然后下跌;隨后，又上漲，預計下周煤價(jià)漲幅收窄，月底可能會(huì )下跌。港口發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤交易價(jià)格從月初的725元/噸漲至742元/噸，然后跌至724元/噸，隨后又漲至800元/噸以上高位。

原油供需緊平衡4月初，OPEC+產(chǎn)油國決定溫和增產(chǎn)，即有計劃、小規模地放松減產(chǎn)力度，于57月分別調增35萬(wàn)桶/日、35萬(wàn)桶/日和45萬(wàn)桶/日。其中，沙特將分階段撤回100萬(wàn)桶/日的額外減產(chǎn)，即在57月分別減少25萬(wàn)桶/日、35萬(wàn)桶/日和40萬(wàn)桶/日。
　　而俄羅斯在OPEC+減產(chǎn)協(xié)議范圍內不按比例增產(chǎn)，未來(lái)3個(gè)月內每個(gè)月增產(chǎn)幅度限制在3.9萬(wàn)桶/日。整體來(lái)看，OPEC+溫和增產(chǎn)，全球原油供應回升增幅相對較小。需求方面，全球三大能源機構在新月度報告中紛紛上調原油需求展望預期。
　　其中，OPEC認為，2021年全球石油需求將達到9650萬(wàn)桶/日，較去年增加600萬(wàn)桶/日，較3月預測值上調10萬(wàn)桶/日。同時(shí)，國際能源署將今年第二季度和第三季度的需求預期分別上調了36萬(wàn)桶/日和37萬(wàn)桶/日。
　　在供需維持向好的趨勢下，原油庫存去化進(jìn)程得以順利展開(kāi)。數據顯示，截至4月9日當周，美國原油庫存減少589萬(wàn)桶，為連續第三周下降，庫存去化節奏明顯，為國際原油帶來(lái)提振。庫存去化進(jìn)程加快受益于中東及東南亞地區發(fā)電需求回升以及船舶燃料消費旺季到來(lái)，步入第二季度以來(lái)，全球燃料油基本面出現供需向好的局面。

同時(shí)，沙特的煉油裝置遭受胡塞武裝的襲擊，雖然短期激化的概率不大，但還是加劇了市場(chǎng)對地緣政治的擔憂(yōu)。整體來(lái)看，OPEC+恢復產(chǎn)量只是時(shí)間問(wèn)題，全球原油供需格局將會(huì )逐漸寬松，原油價(jià)格存在向下驅動(dòng)。雖然短期地緣政治對原油價(jià)格起到了一定的支撐作用，但難以對原油價(jià)格提供持續支撐。
　　在這種情況下，成本端對瀝青的支撐作用將會(huì )逐漸減弱。企業(yè)開(kāi)工負荷較高受成品油價(jià)格上漲等因素的影響，近期加工馬瑞原油生產(chǎn)瀝青的綜合利潤小幅上升，達到20元/噸，處于正常偏高水平。在這種情況下，國內瀝青生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性較好。
　　截至4月14日當周，國內瀝青裝置開(kāi)工負荷為46.7%，環(huán)比4月7日當周小幅下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，但較去年同期上升5.8個(gè)百分點(diǎn)，并且沒(méi)有影響的2019年同期水平，市場(chǎng)供應相對充足。受企業(yè)開(kāi)工負荷較高的影響，國內瀝青庫存特別是煉廠(chǎng)庫存處于較高水平。
　　截至4月14日，國內瀝青煉廠(chǎng)庫存達到103.75萬(wàn)噸，較去年同期上升40.85萬(wàn)噸，同比上升64.94%；瀝青社會(huì )庫存為83.47萬(wàn)噸，較去年同期下降2.7萬(wàn)噸，同比下降3.13%。目前，國內煉廠(chǎng)庫存處于歷史高位，企業(yè)去庫存壓力較大。

美國石油和天然氣活躍鉆井平臺數量都達到2020年4月以來(lái)高水平。目前，的成本大都在3545美元/桶范圍內，換言之，當前原油價(jià)格已逐步覆蓋頁(yè)巖油企的生產(chǎn)成本。因此，未來(lái)一段時(shí)間，美國原油產(chǎn)量將逐步恢復。
　　成品油方面，美國能源信息署公布的新數據顯示，美國成品油需求總量平均為1964.5萬(wàn)桶/日，比去年同期高20.0%；車(chē)用汽油需求四周日均量為880.8萬(wàn)桶，比去年同期高37.4%；餾分油需求四周日均量為387.4萬(wàn)桶，比去年同期高8.6%；煤油型航空燃料需求四周日均數比去年同期高24.8%。
　　伴隨著(zhù)裂解價(jià)差回升，美國煉廠(chǎng)開(kāi)工率跟隨上行，夏季到來(lái)后，該國成品油消費將迎來(lái)增長(cháng)。內外盤(pán)價(jià)差或修復截至4月13日當周，投機商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所交易的美國輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權持有的凈多頭總計手，比周增加24166手，相當于增加2416.6萬(wàn)桶原油。
　　管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有的凈多頭增加8.41%。多頭持倉增加，反映出市場(chǎng)對中長(cháng)期原油價(jià)格保持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，月間價(jià)差結構也出現改善。內盤(pán)市場(chǎng)方面，上海原油期價(jià)總體跟隨外盤(pán)走勢。從內外盤(pán)價(jià)差角度看，SC原油仍舊處于低估狀態(tài)。

焦企參與期市比例大提升在相關(guān)市場(chǎng)人士看來(lái)，焦炭市場(chǎng)10年來(lái)大的變化，是2016年2月1日國發(fā)7號文開(kāi)啟的煤炭供給側結構性改革。在此背景下，焦炭?jì)r(jià)格持續回升?！皬膬r(jià)格走勢看，近5年焦炭?jì)r(jià)格年均波動(dòng)幅度超過(guò)50%。
　　2016年冶金焦市場(chǎng)價(jià)更是從年初的740元/噸一路漲至年底的2030元/噸，漲幅達174%。焦炭?jì)r(jià)格波動(dòng)日益劇烈，給行業(yè)穩定發(fā)展造成較大沖擊?！鄙轿鞯貐^一位焦化企業(yè)相關(guān)負責人告訴記者。價(jià)格的大起大落和激烈的市場(chǎng)競爭，促使傳統的焦化行業(yè)將目光投向了期貨市場(chǎng)，越來(lái)越多的企業(yè)主動(dòng)利用期貨工具為經(jīng)營(yíng)保駕。
　　尤其是在2020年期間，焦化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)便利用期貨實(shí)現了穩定經(jīng)營(yíng)?！叭ツ甏汗澓?，焦煤供應及運輸均受到影響，焦化企業(yè)開(kāi)工受阻。為此，公司在焦炭品種進(jìn)行套保交易，在很大程度上彌補了生產(chǎn)受限帶來(lái)的損失。
　　”肖鋒回憶道，到2020年下半年，焦化市場(chǎng)風(fēng)向再變，公司為應對去產(chǎn)能壓力和價(jià)格風(fēng)險，果斷采取了現貨庫存管理疊加期現套保的策略。具體來(lái)看，公司在預判到庫存將跌價(jià)時(shí)，立即在期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣(mài)出套保操作，隨著(zhù)庫存現貨不斷賣(mài)出，在期貨市場(chǎng)上相應平倉對沖。