原因如下：煤價(jià)大幅上漲的基礎并不牢靠，電廠(chǎng)庫存正在緩慢增加，疊加大秦線(xiàn)檢修月底結束。還有一個(gè)重要原因就是，下游對煤的抵觸情緒。正值用煤淡季，下游拉運市場(chǎng)煤積極性不高，很難復制去年冬天情景。部分主力電廠(chǎng)仍在吃庫存，并依靠年度長(cháng)協(xié)和進(jìn)口煤度日。
　　此外，除此之外，還有一個(gè)重要原因，就是除了秦皇島港存煤保持低位以外，其余環(huán)渤海港口存煤均處于中高位水平。五月份，隨著(zhù)水電、新能源發(fā)電出力回升，電廠(chǎng)季節性煤炭消耗有所回落，庫存開(kāi)始企穩回升。隨著(zhù)淡季效應的繼續顯現，預計電廠(chǎng)日耗很難再上一個(gè)新臺階。
　　近期，燃料油期貨2109合約自上周一低點(diǎn)(2273元/噸)一線(xiàn)連續拉升，重回元/噸區間。雖然昨日燃料油出現高位調整，但在航運需求前景穩步回暖的背景下，預計高硫燃料油2109合約回調空間有限，后市有望重返強勢。

有媒體報道稱(chēng)，剛剛結束不久的新一輪伊核談判取得了新進(jìn)展，與會(huì )各方已經(jīng)就部分問(wèn)題達成了共識，伊朗正在起草一份恢復(核)協(xié)議的文本草案，這被視為此次談判取得進(jìn)展的象征，美伊有可能實(shí)現和解。目前，伊朗原油產(chǎn)量約為200萬(wàn)桶/日，若美伊關(guān)系緩和，未來(lái)或有100萬(wàn)桶/日的產(chǎn)能缺口回補，對原油價(jià)格形成潛在利空。
　　針對伊朗問(wèn)題，筆者目前保持謹慎態(tài)度，主要是因為美伊關(guān)系緩和預計是一個(gè)相對漫長(cháng)的過(guò)程，伊朗原油產(chǎn)量增長(cháng)對盤(pán)面形成的壓力將逐步釋放?；钴S石油鉆井增加當前，美國原油日均產(chǎn)量為1100萬(wàn)桶。貝克休斯公布的數據顯示，美國在線(xiàn)鉆探油井數量344座，比前周增加7座，活躍石油鉆井平臺數量增加，意味著(zhù)未來(lái)幾個(gè)月美國油氣產(chǎn)量將增長(cháng)

“當時(shí)，上游焦煤和下游鋼鐵以及焦化行業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，煤焦和鋼材價(jià)格持續下降，行業(yè)利潤率在低位徘徊。到了2015年，焦炭?jì)r(jià)格和行業(yè)效益都降到歷史低谷?！备笨偨?jīng)理王柏秋說(shuō)。進(jìn)入“十三五”時(shí)期(2016—2020年)，國家先后出臺多項方針、文件，將壓減煤炭和鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能列為供給側結構性改革的，加大了環(huán)保治理和控煤力度。
　　據統計，“十三五”期間，山西、河北、山東、江蘇和河南關(guān)停焦炭產(chǎn)能1.28億噸。這一階段，煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能加上需求持續好轉，推動(dòng)煤炭、鋼鐵行業(yè)效益大幅攀升。焦炭供需從基本平衡轉為階段性的供不應求，焦炭?jì)r(jià)格持續回升，焦化行業(yè)整體盈利逐步向好。
　　期貨日報記者了解到，在過(guò)去10年焦炭現貨價(jià)格“過(guò)山車(chē)”般的行情下，焦炭期貨較好地發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現功能，一些企業(yè)定期對期貨品種的持倉量、成交量和價(jià)格變化進(jìn)行分析，結合期貨、現貨市場(chǎng)綜合情況，為企業(yè)采購、銷(xiāo)售決策提供依據。
　　在這一過(guò)程中，期現價(jià)格相關(guān)性整體保持在0.8左右的水平，期貨價(jià)格對市場(chǎng)供需變化進(jìn)行了及時(shí)反應、預研預判，為企業(yè)合理安排生產(chǎn)銷(xiāo)售和管理風(fēng)險提供了價(jià)格信號，為國家制定煤炭行業(yè)政策、整體配置供需資源等提供了決策依據。