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如果你手中的黃金,是從銀行中購買(mǎi)而來(lái)的投資金條或者金幣,那么如果遇到資金問(wèn)題,或者不想繼續持有的話(huà),可以選擇到原本的銀行賣(mài)點(diǎn)。
如果你購買(mǎi)黃金的首飾店,存在著(zhù)同樣的回收業(yè)務(wù)。我們可以拿著(zhù)自己當初購買(mǎi)的發(fā)票憑據,去當初購買(mǎi)黃金的首飾店或者金店,可以直接賣(mài)掉自己的黃金。
黃金有望在2023年創(chuàng )出較高漲幅。我們認為,隨著(zhù)美國通脹回落,將驅動(dòng)美聯(lián)儲放緩加息節奏甚至開(kāi)啟降息周期,實(shí)際利率有望持續回落;再疊加當前逆全球化背景下,全球貨幣體系面臨深刻變革,黃金儲備的購買(mǎi)需求正在系統性上升,金價(jià)已進(jìn)入右側上行通道,有望創(chuàng )出歷史新高,甚至達到2300~2500美元/盎司的水平。
國際貨幣體系的變遷本質(zhì)上是人類(lèi)尋找信用秩序駐錨的過(guò)程。雖然金本位制已時(shí)過(guò)境遷,美元已成為當前事實(shí)上的國際本位幣,但黃金作為天然的信用量度,仍然是人類(lèi)紙幣信用的重要對沖品。實(shí)際利率作為持有黃金的機會(huì )成本,從邏輯和實(shí)證上是研究黃金的有效框架。
美國實(shí)際利率代表著(zhù)美國實(shí)體經(jīng)濟真實(shí)的回報率,如果實(shí)際利率上升,持有黃金則意味著(zhù)要放棄其他資產(chǎn)的高收益,黃金的吸引力下降,金價(jià)下跌;若實(shí)際利率下降,則持有黃金的成本下降,金價(jià)上漲。
當前我們正處在全球貿易體系和貨幣體系結構性變化的時(shí)期,金價(jià)定價(jià)的短期偏離可能恰恰預示著(zhù)未來(lái)美國經(jīng)濟所產(chǎn)生的長(cháng)期實(shí)際回報率面臨下降的前途,從這個(gè)角度說(shuō),金價(jià)可能從某種程度上講,確實(shí)存在結構性的搶跑。
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