消息一出，資本市場(chǎng)沸騰。2月17日，磷化工板塊持續拉升，云天化開(kāi)盤(pán)一字漲停，收于21.31元/股。再看板塊內其他個(gè)股，湖北宜化（000422.SZ）接近漲停，興發(fā)集團（600141.SH）等漲幅超過(guò)6%。

　　去年以來(lái)，新能源車(chē)銷(xiāo)量爆發(fā)，帶動(dòng)磷酸鐵鋰需求高速增長(cháng)，也為傳統磷化工企業(yè)轉型升級帶來(lái)了機遇，一大批磷化工企業(yè)涉足磷酸鐵鋰賽道。在磷酸鐵供應仍存缺口的預期下，產(chǎn)能率先投放的企業(yè)有望受益。

公開(kāi)數據顯示，云天化是國內規模大的磷化工行業(yè)上市公司，現擁有的磷礦產(chǎn)能規模全國。今年1月，云天化披露業(yè)績(jì)預告，預計2021年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤35億元-37億元，比上年增長(cháng)1186.59%~1260.11%，交出了上市以來(lái)的好成績(jì)單。

　　從2020年底開(kāi)始，云天化就布局新能源電池材料。去年10月，云天化計劃投資72.86億元，建設50萬(wàn)噸/年磷酸鐵電池新材料前驅體及配套項目。項目全部建成達產(chǎn)后，預計每年可新增營(yíng)業(yè)收入85.37億元，新增凈利潤9.38億元。

　　而此次合作，更是被業(yè)內視為云天化深化新能源領(lǐng)域轉型的關(guān)鍵舉動(dòng)。與云天化合作的恩捷股份是鋰電池隔膜領(lǐng)域的“一哥”，國內隔膜市占率達到39%，預計2021年凈利潤為26.6億元-27.6億元，同比增長(cháng)138.44%~147.40%。而億緯鋰能是動(dòng)力電池龍頭之一，華友控股旗下的華友鈷業(yè)是全球大的鈷冶煉企業(yè)。

　　根據公告，這些合作項目涉及新能源電池行業(yè)內的多級產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋了上游的磷礦、鋰礦的資源勘探、開(kāi)采以及終端的新能源電池產(chǎn)品。此外，項目還規劃了鋰電池隔離膜、銅箔等產(chǎn)能項目。

云天化表示，本次合作有利于各方發(fā)揮各自的資源和優(yōu)勢，同時(shí)有利于進(jìn)一步發(fā)揮公司磷化工產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提升公司磷礦資源的多元化深度開(kāi)發(fā)，加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和轉型升級。

　　提前搶占市場(chǎng)份額

　　由于在成本、安全性等方面的優(yōu)勢，磷酸鐵鋰電池在過(guò)去一年發(fā)展迅猛。中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟的數據顯示，自7月份磷酸鐵鋰產(chǎn)銷(xiāo)量三元鋰電池以來(lái)，兩者之間的差距就在不斷增大。

此外，湖北宜化宣布與寧德時(shí)代旗下寧波邦普達成合作意向，雙方成立合資公司，建設及運營(yíng)磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料。興發(fā)集團與華友鈷業(yè)簽署協(xié)議，在湖北宜昌投建50萬(wàn)噸/年磷酸鐵、50萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項目。

　　楊暉表示，合作對象是否有的渠道資源、合作方案對于磷化工企業(yè)是否屬于的方案，這兩點(diǎn)對于磷化工企業(yè)發(fā)展非常重要。

　　對于景氣度存在周期性的磷化工企業(yè)來(lái)說(shuō)，新能源材料賽道估值高，切入之后不僅能夠增加企業(yè)的盈利能力，更加可以提高估值水平。不過(guò)，隨著(zhù)產(chǎn)能大規模集中投放，競爭必定會(huì )加劇，成本控制和產(chǎn)品迭代能力可能會(huì )成為決定勝負的關(guān)鍵。

目前，磷酸鐵鋰價(jià)格已至14萬(wàn)元/噸，且價(jià)格變動(dòng)持續；三元材料（523動(dòng)力型）價(jià)格破30萬(wàn)/噸。

隔膜方面，市場(chǎng)價(jià)格相對穩定。2022年隔膜企業(yè)訂單爆滿(mǎn)，部分隔膜企業(yè)加緊建設，新建產(chǎn)能逐月釋放，產(chǎn)量不斷提升，鋰電池隔膜整體市場(chǎng)開(kāi)工較為平穩，變動(dòng)不大。目前多以交付前期訂單為主，市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)調整。

電解液方面，多數企業(yè)已經(jīng)完成春節前備貨。主力工廠(chǎng)節前價(jià)格穩定，春假期間市場(chǎng)價(jià)格繼續持穩。不過(guò)，關(guān)鍵材料六氟磷酸鋰仍走高，保持高位；VC添加劑價(jià)格隨著(zhù)年初產(chǎn)能逐漸釋放，價(jià)格已經(jīng)逐步回落，預計今年年中后繼續下降。

據華西證券晏溶團隊，春節期間，2月3日，Fastmarkets對鋰精礦 (SC6) 評估價(jià)格為3250美元/噸，環(huán)比個(gè)月上漲625美元/噸。而2月4日，普氏能源資訊評估鋰精礦 (SC6) 價(jià)格為3500美元/噸(FOB，澳大利亞)。Pilbara在四季度報告中表示，預計2022Q1鋰精礦(SC6)長(cháng)協(xié)價(jià)格約2600-3000美元/噸。目前普氏能源資訊評估的價(jià)格遠一季度長(cháng)協(xié)價(jià)格。

　　另一邊，國內鋰鹽企業(yè)仍然在不斷加碼產(chǎn)能。

　　節后為典型的案例就是天華超凈，其控股子公司天宜鋰業(yè)原有4.5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能，此前便宣布啟動(dòng)46億元股權融資，其中便涉及了天華時(shí)代鋰能、宜賓偉能鋰業(yè)合計8.5萬(wàn)噸的氫氧化鋰新建產(chǎn)能。