公開(kāi)數據顯示，云天化是國內規模大的磷化工行業(yè)上市公司，現擁有的磷礦產(chǎn)能規模全國。今年1月，云天化披露業(yè)績(jì)預告，預計2021年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤35億元-37億元，比上年增長(cháng)1186.59%~1260.11%，交出了上市以來(lái)的好成績(jì)單。

　　從2020年底開(kāi)始，云天化就布局新能源電池材料。去年10月，云天化計劃投資72.86億元，建設50萬(wàn)噸/年磷酸鐵電池新材料前驅體及配套項目。項目全部建成達產(chǎn)后，預計每年可新增營(yíng)業(yè)收入85.37億元，新增凈利潤9.38億元。

　　而此次合作，更是被業(yè)內視為云天化深化新能源領(lǐng)域轉型的關(guān)鍵舉動(dòng)。與云天化合作的恩捷股份是鋰電池隔膜領(lǐng)域的“一哥”，國內隔膜市占率達到39%，預計2021年凈利潤為26.6億元-27.6億元，同比增長(cháng)138.44%~147.40%。而億緯鋰能是動(dòng)力電池龍頭之一，華友控股旗下的華友鈷業(yè)是全球大的鈷冶煉企業(yè)。

　　根據公告，這些合作項目涉及新能源電池行業(yè)內的多級產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋了上游的磷礦、鋰礦的資源勘探、開(kāi)采以及終端的新能源電池產(chǎn)品。此外，項目還規劃了鋰電池隔離膜、銅箔等產(chǎn)能項目。

目前，磷酸鐵鋰價(jià)格已至14萬(wàn)元/噸，且價(jià)格變動(dòng)持續；三元材料（523動(dòng)力型）價(jià)格破30萬(wàn)/噸。

隔膜方面，市場(chǎng)價(jià)格相對穩定。2022年隔膜企業(yè)訂單爆滿(mǎn)，部分隔膜企業(yè)加緊建設，新建產(chǎn)能逐月釋放，產(chǎn)量不斷提升，鋰電池隔膜整體市場(chǎng)開(kāi)工較為平穩，變動(dòng)不大。目前多以交付前期訂單為主，市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)調整。

電解液方面，多數企業(yè)已經(jīng)完成春節前備貨。主力工廠(chǎng)節前價(jià)格穩定，春假期間市場(chǎng)價(jià)格繼續持穩。不過(guò)，關(guān)鍵材料六氟磷酸鋰仍走高，保持高位；VC添加劑價(jià)格隨著(zhù)年初產(chǎn)能逐漸釋放，價(jià)格已經(jīng)逐步回落，預計今年年中后繼續下降。

寧德時(shí)代2021年業(yè)績(jì)超預期的原因有三，一是電池供不應求；二是提前大量?jì)淞水a(chǎn)業(yè)內較為緊缺的原材料，避免去年第四季度以來(lái)碳酸鋰等原材料大幅提價(jià)影響利潤率水平；三是儲能業(yè)務(wù)放量，回收等原材料相關(guān)業(yè)務(wù)盈利提升。

相比中小企業(yè)，頭部電池廠(chǎng)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的把控力、原材料的提前部署、采購端的執行力、產(chǎn)品價(jià)格周期的理解等方面具備明顯優(yōu)勢，同時(shí)還在上游加速跑馬圈地。

如寧德時(shí)代2022年就馬不停蹄地先后合作了永興材料、天華超凈、嘉元科技，繼續鎖定原料供應；國軒方面，位于江西宜春年產(chǎn)2萬(wàn)噸電池級碳酸鋰項目的一期已完成產(chǎn)線(xiàn)調試工作，開(kāi)始順利產(chǎn)出碳酸鋰產(chǎn)品。預計到2022年4月，科豐公司可年產(chǎn)1萬(wàn)噸電池級碳酸鋰，可有效保障國軒碳酸鋰供應。

消息面上，電子盤(pán)碳酸鋰提單買(mǎi)賣(mài)協(xié)議價(jià)達到470元/千克。本輪鋰鹽周期起始于2020年10月，其中碳酸鋰從彼時(shí)的4萬(wàn)元/噸上漲至目前的接近50萬(wàn)元/噸。大宗原材料的價(jià)格波動(dòng)有個(gè)特點(diǎn)，上漲速率越快，持續周期就越短，反之亦然。不過(guò)，商品價(jià)格運行的核心卻是供需關(guān)系，供應持續小于需求，就難言上漲趨勢的結束。

　　2021年底，贛鋒鋰業(yè)副總經(jīng)理劉明參加公開(kāi)活動(dòng)時(shí)曾提出，“從供需建設周期看，鋰電池周期六個(gè)月，有些只需兩個(gè)半月。供給端的正極材料需要約1年時(shí)間，慢的要1.5年，鋰材料約2年半時(shí)間，有些地方需要3年?！?br />
　　反觀(guān)鋰礦的擴產(chǎn)，則需要“勘探，采礦許可，采礦，選礦等上游產(chǎn)能釋放需要時(shí)間?！?br/>
國內鋰鹽新建產(chǎn)能不斷加碼，海外礦山增量有限、鹽湖產(chǎn)能是釋放滯后，供需關(guān)系及成本等多重因素支撐下，本輪鋰鹽的上漲周期難言結束。

　　所以，整個(gè)行業(yè)的基本面毫無(wú)問(wèn)題，A股鋰礦板塊此前持續調整階段可能已經(jīng)結束，但后續能否重回強勢，仍然取決于二級市場(chǎng)投資偏好、板塊輪動(dòng)等因素。而有利的因素是，導致2021年鋰礦股下跌的高估值問(wèn)題，如今正隨著(zhù)相關(guān)公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)兌現，得到了明顯緩解。

據華西證券晏溶團隊，春節期間，2月3日，Fastmarkets對鋰精礦 (SC6) 評估價(jià)格為3250美元/噸，環(huán)比個(gè)月上漲625美元/噸。而2月4日，普氏能源資訊評估鋰精礦 (SC6) 價(jià)格為3500美元/噸(FOB，澳大利亞)。Pilbara在四季度報告中表示，預計2022Q1鋰精礦(SC6)長(cháng)協(xié)價(jià)格約2600-3000美元/噸。目前普氏能源資訊評估的價(jià)格遠一季度長(cháng)協(xié)價(jià)格。

　　另一邊，國內鋰鹽企業(yè)仍然在不斷加碼產(chǎn)能。

　　節后為典型的案例就是天華超凈，其控股子公司天宜鋰業(yè)原有4.5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能，此前便宣布啟動(dòng)46億元股權融資，其中便涉及了天華時(shí)代鋰能、宜賓偉能鋰業(yè)合計8.5萬(wàn)噸的氫氧化鋰新建產(chǎn)能。