美國石油和天然氣活躍鉆井平臺數量都達到2020年4月以來(lái)高水平。目前，的成本大都在3545美元/桶范圍內，換言之，當前原油價(jià)格已逐步覆蓋頁(yè)巖油企的生產(chǎn)成本。因此，未來(lái)一段時(shí)間，美國原油產(chǎn)量將逐步恢復。
　　成品油方面，美國能源信息署公布的新數據顯示，美國成品油需求總量平均為1964.5萬(wàn)桶/日，比去年同期高20.0%；車(chē)用汽油需求四周日均量為880.8萬(wàn)桶，比去年同期高37.4%；餾分油需求四周日均量為387.4萬(wàn)桶，比去年同期高8.6%；煤油型航空燃料需求四周日均數比去年同期高24.8%。
　　伴隨著(zhù)裂解價(jià)差回升，美國煉廠(chǎng)開(kāi)工率跟隨上行，夏季到來(lái)后，該國成品油消費將迎來(lái)增長(cháng)。內外盤(pán)價(jià)差或修復截至4月13日當周，投機商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所交易的美國輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權持有的凈多頭總計手，比周增加24166手，相當于增加2416.6萬(wàn)桶原油。
　　管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有的凈多頭增加8.41%。多頭持倉增加，反映出市場(chǎng)對中長(cháng)期原油價(jià)格保持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，月間價(jià)差結構也出現改善。內盤(pán)市場(chǎng)方面，上海原油期價(jià)總體跟隨外盤(pán)走勢。從內外盤(pán)價(jià)差角度看，SC原油仍舊處于低估狀態(tài)。

焦企參與期市比例大提升在相關(guān)市場(chǎng)人士看來(lái)，焦炭市場(chǎng)10年來(lái)大的變化，是2016年2月1日國發(fā)7號文開(kāi)啟的煤炭供給側結構性改革。在此背景下，焦炭?jì)r(jià)格持續回升?！皬膬r(jià)格走勢看，近5年焦炭?jì)r(jià)格年均波動(dòng)幅度超過(guò)50%。
　　2016年冶金焦市場(chǎng)價(jià)更是從年初的740元/噸一路漲至年底的2030元/噸，漲幅達174%。焦炭?jì)r(jià)格波動(dòng)日益劇烈，給行業(yè)穩定發(fā)展造成較大沖擊?！鄙轿鞯貐^一位焦化企業(yè)相關(guān)負責人告訴記者。價(jià)格的大起大落和激烈的市場(chǎng)競爭，促使傳統的焦化行業(yè)將目光投向了期貨市場(chǎng)，越來(lái)越多的企業(yè)主動(dòng)利用期貨工具為經(jīng)營(yíng)保駕。
　　尤其是在2020年期間，焦化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)便利用期貨實(shí)現了穩定經(jīng)營(yíng)?！叭ツ甏汗澓?，焦煤供應及運輸均受到影響，焦化企業(yè)開(kāi)工受阻。為此，公司在焦炭品種進(jìn)行套保交易，在很大程度上彌補了生產(chǎn)受限帶來(lái)的損失。
　　”肖鋒回憶道，到2020年下半年，焦化市場(chǎng)風(fēng)向再變，公司為應對去產(chǎn)能壓力和價(jià)格風(fēng)險，果斷采取了現貨庫存管理疊加期現套保的策略。具體來(lái)看，公司在預判到庫存將跌價(jià)時(shí)，立即在期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣(mài)出套保操作，隨著(zhù)庫存現貨不斷賣(mài)出，在期貨市場(chǎng)上相應平倉對沖。

”聯(lián)席總裁姚永寬表示，2011年焦炭期貨上市后，其價(jià)格發(fā)現功能對現貨采購起到了積極的指導作用，一改此前煤焦定價(jià)缺乏參照物、定價(jià)不透明的環(huán)境。公司開(kāi)始摸索期現聯(lián)動(dòng)的采購方式，隨著(zhù)南鋼對衍生品的運營(yíng)逐步成熟，對爐料端套保的主要品種之一。
　　他表示，目前南鋼主要是運用焦炭期貨對遠期交付鎖價(jià)訂單的成本端進(jìn)行買(mǎi)入套保，進(jìn)而達到鎖定加工利潤的目的。該模式已成為南鋼股份采購焦炭常態(tài)化套保，符合條件的鎖價(jià)訂單發(fā)起套保流程，期現對沖結果基本為正，管理價(jià)格風(fēng)險、提高客戶(hù)黏性并塑造了企業(yè)競爭力。
　　經(jīng)過(guò)10年對期貨工具的運營(yíng)，南鋼股份深刻體會(huì )到焦炭期貨給產(chǎn)業(yè)帶來(lái)發(fā)展的深遠意義。銀河期貨總經(jīng)理楊青告訴記者，對于鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，對焦炭的套期保值更多是從降低采購成本和焦炭庫存管理兩個(gè)角度開(kāi)展。尤其是在2016年以后，焦炭現貨少，價(jià)格持續上漲，就有鋼廠(chǎng)通過(guò)盤(pán)面采購降低現貨采購價(jià)格，并取得不錯的套期保值效果。
　　例如，當原料價(jià)格上漲時(shí)，鋼廠(chǎng)可以買(mǎi)入焦炭套保，通過(guò)期貨市場(chǎng)做焦炭的虛擬庫存。當焦炭漲到高位時(shí)，期貨價(jià)格也隨之上漲，鋼廠(chǎng)此時(shí)可以利用套保來(lái)彌補焦炭采購價(jià)上漲帶來(lái)的損失。記者在采訪(fǎng)中深有感觸的是，對于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈而言，由于傳統的加工企業(yè)采購、加工以及銷(xiāo)售具有相對固定的模式，以往只要正常經(jīng)營(yíng)，就能夠獲得行業(yè)平均的利潤水平。